ST Engineering FY2025: 18,7 Milyar SGD Rekor Sözleşmeyle Savunma Piyasasında Zirve
Singapur merkezli savunma ve teknoloji devi ST Engineering, 2025 mali yılını rekor kıran 18,7 milyar Singapur doları (yaklaşık 14 milyar ABD doları) sözleşme portföyüyle tamamladı; şirket, Ukrayna-Rusya savaşının NATO cephane stoklarını erittiği dönemde Avrupalı ordulara yönelik mühimmat teslimatları sayesinde satış gelirini yüzde dokuz artırarak 12,35 milyar Singapur dolarına taşıdı.
ST Engineering’in 26 Şubat 2026’da açıkladığı FY2025 bilanço sonuçları, savunma sektörünün küresel jeopolitik gerilimlerden nasıl beslendiğini bir kez daha gözler önüne serdi. Şirketin net kârı bir önceki yıla kıyasla yüzde 21 yükselerek 851 milyon Singapur dolarına ulaşırken, faaliyet kârının gelire oranını ölçen EBIT (faiz ve vergi öncesi kazanç) kalemi yüzde 16 büyüyerek 1,24 milyar Singapur dolarını aştı. Açıklanan 18,7 milyar dolarlık sözleşme rakamı ise şirket tarihinin en yüksek tek yıllık siparişi olarak kayıtlara geçti; bu rakam bir önceki yıla göre tam yüzde 49 artışa karşılık geliyor.
Büyümenin arka planında Avrupa’nın yeniden silahlanma hamlesi yatıyor. NATO üyesi ülkelerin 2022’den bu yana Ukrayna’ya sürekli mühimmat aktarması, Batı Avrupa’daki depolarda ciddi bir boşluk yarattı. ST Engineering’in savunma kolu bu boşluğu doldurmaya hazır konumdaydı: Haziran 2024’te birden fazla NATO Avrupa ülkesiyle 100 milyon Singapur dolarını aşan 155 mm topçu mühimmatı sözleşmesi imzalandı. Aynı dönemde Güney Amerika’dan da ilk 155 mm sipariş geldi; bu, şirketin o bölgedeki kalibre satışları açısından tarihi bir kırılma noktasıydı.
Kara sistemleri cephesinde Orta Asya da önemli bir kapı araladı. Aralık 2024’te ST Engineering ile Kazakistan arasında Barys-A zırhlı araç platformu üzerine ortaklık anlaşması imzalandı. Barys-A, tekerlekli zırhlı muharebe aracı (wheeled armoured fighting vehicle) kategorisinde yer alıyor; yerel üretim ve teknoloji transferi içeren bu iş birliği, şirketin Orta Asya pazarındaki ilk kapsamlı savunma sanayi adımı olarak değerlendiriliyor.
Deniz platformları tarafında ise Singapur Deniz Kuvvetleri’nin Formidable sınıfı fırkateynlerinin orta ömür modernizasyonu (Mid-Life Upgrade – MLU) sözleşmesi Ekim 2024’te imzalandı. Bu modernizasyon kapsamında gemilerin sensör, silah ve savaş yönetim sistemleri güncelleniyor. Öte yandan yeni nesil Çok Rollü Muharebe Gemisi (Multi-Role Combat Vessel – MRCV) inşaat süreci sürmekte olup TITAN programı altındaki ilk sipariş Şubat 2026’da alındı.
Sivil havacılık bakım onarım odasında da kayda değer gelişmeler yaşandı. Eylül 2025’te Singapur’un Paya Lebar bölgesinde açılan yeni motor bakım, onarım ve revizyon (MRO) tesisi, CFM56 ve LEAP tipi uçak motorlarına (dünya genelinde en yaygın kullanılan turbofan motor ailelerinden biri) hizmet verecek şekilde tasarlandı; tesisin 2027 itibarıyla yılda 300’den fazla motor kapasitesine ulaşması hedefleniyor. Nisan 2024’te Hindistan’ın düşük maliyetli taşıyıcısı Akasa Air, 15 yıllık LEAP-1B motor bakım sözleşmesi için ST Engineering ile anlaşma imzaladı; bu sözleşme, Asya’nın hızla büyüyen hava taşımacılığı pazarındaki uzun vadeli pozisyonlanmanın somut bir göstergesi.
Şirket, 27.000 çalışanıyla 100’den fazla ülkede faaliyet gösteriyor. Gelir dağılımına bakıldığında savunma segmentinin toplam ciro içindeki payı yaklaşık yüzde 33 düzeyinde seyrediyor; kalan gelir ticari havacılık, akıllı şehir ve dijital çözümler bölümlerinden geliyor. Singapur Borsası’nda (SGX) işlem gören şirket, piyasa değeri sıralamasında sekizinci konumda yer alıyor.
FY2025 Finansal Göstergeler
| Gösterge | FY2025 Değeri | Yıllık Değişim |
|---|---|---|
| Satış Geliri | 12,35 milyar SGD | +%9 |
| EBIT (Faiz/Vergi Öncesi Kâr) | 1,24 milyar SGD | +%16 |
| Net Kâr | 851 milyon SGD | +%21 |
| Yeni Sözleşme Değeri | 18,7 milyar SGD | +%49 (rekor) |
| Çalışan Sayısı | ~27.000 | — |
| Savunma Geliri Payı | ~%33 | — |
| SGX Piyasa Değeri Sırası | Top 8 | — |
Öne Çıkan Sözleşmeler ve Kilometre Taşları
| Tarih | Sözleşme / Gelişme | Değer / Kapsam |
|---|---|---|
| Haziran 2024 | NATO Avrupa ülkeleri 155 mm mühimmat siparişi | 100 milyon SGD+ |
| Haziran 2024 | Güney Amerika ilk 155 mm kalibre siparişi | Açıklanmadı |
| Ekim 2024 | Singapur Formidable fırkateyn MLU sözleşmesi | Gizli / Orta ömür modernizasyonu |
| Aralık 2024 | Kazakistan Barys-A zırhlı araç ortaklığı | Teknoloji transferi dahil |
| Eylül 2025 | Paya Lebar CFM56+LEAP motor MRO tesisi açılışı | 300+ motor/yıl (2027 hedefi) |
| Şubat 2026 | TITAN programı ilk sipariş (MRCV) | Gizli |
Aynı Sınıfta Değerlendirilen Türk Sistemleri
Aşağıdaki sistemler bilgi amaçlı listelenmiştir; karşılaştırma belirli bir üstünlük iddiası taşımaz.
| Sistem | Üretici | Görev Sınıfı |
|---|---|---|
| Fırtına / T-155 | FNSS / Roketsan | 155 mm kendinden hareketli obüs (topçu mühimmat platformu) |
| MKE 155 mm Mühimmat | MKE (Makina ve Kimya Endüstrisi) | 155 mm kalibre topçu mühimmatı |
| KAPLAN MT | FNSS (Endonezya iş birliği) | Orta ağırlıklı muharebe tankı / zırhlı araç |
| ACV-15 / ACV-S | FNSS | Tekerlekli/paletli piyade muharebe aracı |
| MİLGEM (Ada sınıfı) | ASELSAN / Havelsan / STM | Korvet / çok rollü deniz platformu |
Küresel 155 mm Mühimmat ve Zırhlı Araç Pazarında Rakip Konumlanma
| Şirket / Sistem | Ülke | Temel Farklılaşma |
|---|---|---|
| Rheinmetall – 155 mm üretim kapasitesi | Almanya | Avrupa’da en hızlı kapasiteyi artıran; artilleri mermi + zırhlı araç entegre portföy |
| BAE Systems – M777 mühimmat ekosistemi | İngiltere/ABD | NATO lojistik entegrasyonu, geniş servis ağı |
| Nexter (KNDS) – Caesar obüs mühimmat paketi | Fransa | Ukrayna sahası deneyimi; tekerlekli platform ile entegre satış |
| Elbit Systems – zırhlı araç elektroniği | İsrail | Dijital savaş alanı entegrasyonu; C4ISR ağırlıklı yaklaşım |
| Hanwha Aerospace – K9 obüs ekosistemi | Güney Kore | Orta ömür paket + ihracat ivmesi (Polonya, Avustralya, Estonya) |
Sıkça Sorulan Sorular
S: ST Engineering’in FY2025 savunma gelirleri toplam cironun ne kadarını oluşturuyor?
C: ST Engineering, savunma segmentinin toplam 12,35 milyar Singapur dolarlık gelirin yaklaşık yüzde 33’ünü oluşturduğunu açıkladı; geri kalan gelir ticari havacılık MRO, akıllı şehir sistemleri ve dijital çözümler bölümlerinden geliyor.
S: 18,7 milyar SGD’lik rekor sözleşme değerinin başlıca kaynağı nedir?
C: Ukrayna-Rusya savaşının NATO ülkelerindeki cephane stoklarını eritmesi sonucunda Avrupa’dan gelen 155 mm topçu mühimmatı siparişleri, Singapur Deniz Kuvvetleri Formidable MLU sözleşmesi ve Kazakistan Barys-A zırhlı araç anlaşması öne çıkan kalemler arasında yer alıyor.
S: Paya Lebar motor MRO tesisi ne zaman tam kapasiteye ulaşacak?
C: Eylül 2025’te açılan tesis, CFM56 ve LEAP turbofan motorlarına hizmet verecek şekilde kuruldu; şirket, yıllık 300’den fazla motor kapasitesine 2027 yılında ulaşmayı öngörüyor.
S: ST Engineering hangi borsada işlem görüyor ve piyasa değeri sıralaması nedir?
C: Şirket, Singapur Borsası’nda (SGX) işlem görmekte olup FY2025 sonuçlarının açıklandığı dönemde SGX piyasa değeri sıralamasında sekizinci konumda yer alıyordu.
Kaynaklar: ST Engineering (stengg.com), Singapur Savunma Bakanlığı (mindef.gov.sg), SIPRI, ilgili savunma basını.
