ASELSAN Hisse (ASELS) Yatırımcı Rehberi

Q: ASELSAN'ın ortaklık yapısı nasıl?

Payların yüzde 74,2'si TSKGV'ye ait, yaklaşık yüzde 25,8'i halka açık.

Q: ASELS temettü veriyor mu?

Geçmişte kâr payı dağıttı; tutar ve oran her yıl genel kurul kararına bağlı.

Q: ASELS için enflasyon muhasebesi neyi değiştiriyor?

Tablolar enflasyona göre düzeltildiğinde TL bazlı rakamlar değişir; dolar bazlı büyüme daha karşılaştırılabilir.

ASELS hisse, ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin Borsa İstanbul’da işlem gören payının koddur. Şirket, piyasa değeri 30 milyar doları aşan yapısıyla Borsa İstanbul’un en değerli halka açık kuruluşu konumunda. Ortaklık yapısında Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı (TSKGV) yüzde 74,2, halka açık kısım ise yaklaşık yüzde 25,8 pay tutuyor. Bu rehber, ASELS’i değerlendirmek isteyen okurlar için temel finansal göstergeleri bir araya getiriyor. Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

ASELS hissesinin temel göstergeleri

Bir savunma elektroniği şirketini değerlendirirken cironun yanı sıra bakiye sipariş (backlog), ihracat ivmesi ve Ar-Ge yoğunluğu gibi kalemler öne çıkar. ASELSAN’ın son dönem verileri aşağıdaki tabloda özetlenmiş durumda.

Gösterge	Değer (2025)
BIST kodu	ASELS
Ciro	180,4 milyar TL
Bakiye sipariş	20,4 milyar $
İhracat teslimatı	958 milyon $
FAVÖK marjı	%26,2
Piyasa değeri	30 milyar $+
TSKGV payı	%74,2
Halka açıklık	~%25,8

Backlog neden önemli?

Savunma şirketlerinde bakiye sipariş, gelecekteki gelirin en güçlü göstergesidir. ASELSAN’ın 2025 sonu itibarıyla 20,4 milyar dolara ulaşan backlog’u, mevcut cironun birkaç katına denk geliyor. Bu, önümüzdeki yıllar için ciro görünürlüğü sağlayan önemli bir tampon anlamına geliyor. 2024’te 14 milyar dolar olan backlog’un bir yılda yüzde 46 artması, sipariş girişinin güçlü olduğunu gösteriyor.

Değerlendirmede dikkat edilmesi gerekenler

ASELS’i incelerken göz önünde bulundurulması gereken birkaç yapısal unsur var:

Enflasyon muhasebesi: Yüksek enflasyon döneminde finansal tablolar TMS 29 kapsamında düzeltiliyor. Bu nedenle TL bazlı kâr ve ciro rakamları dönemler arasında farklı yöntemlerle raporlanabiliyor; dolar bazlı büyüme daha sağlıklı bir kıyas sunuyor.
Kur etkisi: İhracat gelirleri döviz cinsinden olduğu için kur hareketleri hem gelir hem maliyet tarafında etki yaratıyor.
Ortaklık yapısı: Hisselerin büyük çoğunluğu TSKGV’de olduğu için fiili dolaşımdaki pay (free float) görece sınırlı.
Proje bağımlılığı: Savunma projeleri uzun vadeli ve devletle ilişkili olduğundan, siyasi ve bütçesel dinamikler gelir akışını etkileyebiliyor.

Temettü ve sermaye politikası

ASELSAN, geçmişte kâr payı dağıtımı yapan bir şirket; ancak dağıtım oranı ve tutarı her yıl genel kurul kararına ve o yılın finansal performansına göre değişir. Yatırımcıların güncel temettü politikası ve bedelli/bedelsiz kararları için şirketin resmi KAP açıklamalarını takip etmesi gerekir.

Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararları kişisel araştırma ve gerektiğinde lisanslı bir danışmanla yapılmalıdır.

Sıkça Sorulan Sorular

ASELS hangi borsada işlem görüyor?

ASELS, Borsa İstanbul’da (BIST) işlem gören ASELSAN payının koddur ve endeksin en değerli şirketlerinden biridir.

ASELSAN’ın ortaklık yapısı nasıl?

Payların yüzde 74,2’si TSKGV vakfına ait, yaklaşık yüzde 25,8’i halka açık durumda.

ASELS temettü veriyor mu?

ASELSAN geçmişte kâr payı dağıttı; ancak tutar ve oran her yıl genel kurul kararına bağlı. Güncel bilgi için KAP açıklamaları takip edilmelidir.

ASELS için enflasyon muhasebesi neyi değiştiriyor?

Finansal tablolar enflasyona göre düzeltildiğinde TL bazlı ciro ve kâr farklı görünebiliyor; bu yüzden dolar bazlı büyüme daha karşılaştırılabilir bir ölçüt sağlıyor.