ما الذي يقود نمو راينميتال؟ تحليل الأقسام واحداً تلو الآخر
بالنسبة لجهات التعاقد الدفاعي في الخليج ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا التي توسع شراكاتها مع الشركات الأوروبية، تكشف نتائج شركة راينميتال الألمانية للسنة المالية 2025 عن الأقسام التي تقود نموها فعلياً. سجلت المجموعة مبيعات بلغت 9,935 مليون يورو في 2025، بزيادة 29% على أساس سنوي، تركزت في ثلاثة أقسام دفاعية: أنظمة المركبات (Vehicle Systems)، والسلاح والذخيرة (Weapon and Ammunition)، والحلول الإلكترونية (Electronic Solutions). أما الذراع المدنية السابقة للشركة، Power Systems، فقد صُنفت كعملية متوقفة اعتباراً من الربع الرابع من 2025 وتم بيعها لاحقاً، ما يعني أن النمو المُعلن بات كاملاً من النشاط الدفاعي.
أنظمة المركبات: أكبر مساهم منفرد في الإيرادات
حقق قسم أنظمة المركبات مبيعات بلغت 4,992 مليون يورو في 2025، بزيادة 32% عن 3,790 مليون يورو، فيما ارتفع هامش التشغيل من 11.2% إلى 11.7%. وتُعزى الإدارة جزءاً من هذا النمو إلى دمج شركة Loc Performance الأمريكية ضمن حسابات المجموعة، إلى جانب استمرار عمليات التسليم في برامج Boxer وPuma وLynx. وبلغ سجل الطلبيات لهذا القسم 7,797 مليون يورو بنهاية العام، وهو رقم يهم جهات التعاقد الخليجية التي تدرس مدى القدرة الإنتاجية المتاحة للتصدير على المدى المتوسط.
السلاح والذخيرة: أول ربح تشغيلي يتجاوز مليار يورو
ارتفعت مبيعات قسم السلاح والذخيرة بنسبة 27% لتبلغ 3,532 مليون يورو، وتجاوزت نتيجته التشغيلية حاجز المليار يورو للمرة الأولى لتصل إلى 1,037 مليون يورو (بزيادة 31%)، مع تحسن الهامش من 28% إلى 29%. وأفصحت الشركة عن أن حادثاً في منشأتها بمدينة مورسيا الإسبانية خفّض مبيعات 2025 بأكثر من 200 مليون يورو، رغم أن القسم سجل أقوى ربحية مطلقة في المجموعة. كما توسعت الطاقة الإنتاجية عبر دمج الشركة الإسبانية لصناعة الذخيرة Expal، وهو عامل ذو صلة مباشرة بجهود حلف الناتو لرفع إنتاج قذائف عيار 155 ملم في أوروبا. وبلغ سجل الطلبيات لهذا القسم 7,126 مليون يورو.
الحلول الإلكترونية: الأسرع نمواً وأكبر قفزة في الطلبيات
كان قسم الحلول الإلكترونية الأسرع نمواً من حيث النسبة المئوية، إذ ارتفعت مبيعاته 45% لتبلغ 2,504 مليون يورو، وارتفعت نتيجته التشغيلية 68% لتصل إلى 366 مليون يورو، بينما تحسن الهامش من 12.6% إلى 14.6%. وقفز سجل الطلبيات لهذا القسم بنسبة 181% ليبلغ 14,235 مليون يورو، وهي أكبر زيادة بين جميع الأقسام، ما يشير إلى أن هذا القطاع مرشح لاحتلال حصة أكبر من إيرادات المجموعة خلال السنوات المقبلة — وهو مؤشر تراقبه جهات المشتريات في الخليج المهتمة بأنظمة الدفاع الجوي والحلول الرقمية.
مقارنة الأقسام (السنة المالية 2025)
| القسم | المبيعات (مليون يورو) | النمو السنوي | هامش التشغيل | سجل الطلبيات (مليون يورو) |
|---|---|---|---|---|
| أنظمة المركبات | 4,992 | +32% | 11.7% | 7,797 |
| السلاح والذخيرة | 3,532 | +27% | 29% | 7,126 |
| الحلول الإلكترونية | 2,504 | +45% | 14.6% | 14,235 |
| إجمالي المجموعة | 9,935 | +29% | 18.5% | 63,800 |
المصدر: راينميتال، التقرير السنوي 2025 (مارس 2026). يعكس إجمالي المجموعة عمليات استبعاد بين الأقسام.
إعادة الهيكلة في 2026: خمسة أقسام
اعتباراً من 1 يناير 2026، قسّمت راينميتال وحدة الحلول الإلكترونية السابقة إلى قسمين مستقلين هما الدفاع الجوي (Air Defence) والأنظمة الرقمية (Digital Systems)، وأضافت قسماً مستقلاً للأنظمة البحرية (Naval Systems) إلى جانب أنظمة المركبات والسلاح والذخيرة. وفي الربع الأول من 2026، سجل قسم الدفاع الجوي الجديد مبيعات بلغت 192 مليون يورو، بزيادة 43% عن 135 مليون يورو في الفترة نفسها من العام السابق. وتوقعت الشركة للسنة الكاملة 2026 نمواً في المبيعات بنسبة 40-45% ليصل إلى 14.0-14.5 مليار يورو، مع ارتفاع إيرادات النصف الأول من 2026 بنسبة 39% على أساس سنوي لتبلغ 5,227 مليون يورو. [توقع: لم تكن النتائج التفصيلية للأقسام عن كامل عام 2026 متاحة للعلن حتى وقت نشر هذا التقرير.]
المصادر
- راينميتال، “التقرير المالي: أرقام السنة المالية 2025″، 11 مارس 2026: rheinmetall.com
- راينميتال، “اكتمال الصفقة – راينميتال تتخارج من قطاعها المدني”، 3 يونيو 2026: rheinmetall.com
- Investing.com، نص مكالمة نتائج الربع الرابع 2025: investing.com
